國有企業的融資方式

時間：2023-06-22 00:25:51 創業融資

國有企業的融資方式

　　國有企業的融資方式主要是指企業獲取資金的手段、渠道和形式。當前,國有企業融資的方式主要包括直接融資、間接融資以及債券融資和股權融資等。下面為大家帶來國有企業的融資方式，快來看看吧。

　　第一種方式，直接融資。

　　其包括公開發行和非公開發行債券。公開發行債券是指通過一定的資本市場發行各類有價證券，例如短期融資券、企業債、公司債、中期票據等。公開發行債券往往因受到企業評級、凈資產等因素影響，發行規模有限。同時，由于需要進行大量的行政審批，在當前行政規定比較嚴格的情況下，債券的資金融通能力并不算強。而非公開債券相對而言在利率、期限、程序等方面比較靈活，能夠在一定程度上彌補公開發行債券的不足，但其缺點在于市場不大，購買力較弱。

　　第二種方式，間接融資。

　　其是國有企業通過金融機構，利用其中介職能來獲取資金的方式，屬于企業融資中比較傳統的融資方式。其是國有企業重要的融資方式之一，在當前國企融資中占據十分重要的地位。通過金融機構的融資的形式通常會受到國家政策的影響和監管，在新形勢下，國家對整個經濟市場的整治，再加上銀行對資金供給、利率、貸款期限等多個方面都采取了一定的限制措施，因此加大了部分國企融資的難度。盡管面臨著種種困難，但此舉及相關金融機構仍然是國有企業間接融資的重要方式和渠道。

　　第三種，其他方式。

　　即便市場不景氣導致國有企業融資困難，探索新的融資模式和融資渠道仍是實現發展、突破瓶頸的必經之路，也是國有企業在當前大環境下發展所必須重視的問題。傳統的融資方式在新形勢下顯然已經無法滿足國有企業對資金的需求，故而亟需引入新型的融資方式，以補充企業融資缺口。目前，市面上已知的新型融資方式主要有：通過合資、擴股或者出售部分股權等方式，引入戰略投資者，對企業進行股份制改革的融資方式;進行融資租賃，在保留企業資產使用權的基礎上，籌集企業所需資金的融資方式;引進保險資金以降低融資成本、延長融資期限的融資方式;現實中，保險資金債券計劃已經成為廣泛使用的一種新的融資工具，受到了廣泛關注。

　　此外，通過設立投資基金公司、開發金融租賃產品、采用融票、融資、融物等也是提高融資能力的方式之一。

　　常見的四大企業融資渠道分析

　　銀行貸款融資

　　從銀行借款是企業最常用的融資渠道，但銀行有自己的風險控制原則，這是由銀行的業務性質決定的。對銀行來講，一般不愿冒太大的風險，因為借款對企業獲得的利潤沒有要求權，所以對風險大的企業或項目不愿借款，哪怕是有很高的預期利潤。相反，實力雄厚、收益或現金流穩定的企業是銀行歡迎的貸款對象。因為這些特點，對于企業來說，銀行借款跟其他融資方式相比，主要不足在于：一是條件要求高，限制性多，手續復雜;二是借款期限相對較短，長期貸款較少;三是借款額度相對也小，通過銀行解決企業發展所需要的全部資金是比較難的，特別是在起步和創業階段的企業。

　　對于企業來說，通過信用擔保的方式獲取銀行貸款是一種可行手段。信用擔保是一種介于銀行與企業之間的中介服務。由于擔保的介入，分散和化解了銀行貸款的風險，銀行資產的安全性得到保證，企業的貸款渠道也變得通暢起來。

　　大多數信用擔保機構都實行會員制管理的形式，屬于公共服務性、行業自律性、自身非盈利性組織。會員企業向銀行借款時，可以由企業擔保機構予以擔保。另外，企業還可以向專門開展中介服務的擔保公司尋求擔保服務。在國家政策和有關部門的大力扶植下，信用擔保貸款將會成為企業另一條的融資之路。

　　股權融資股票上市

　　股權融資和股票上市對于投資者來說提供了一個完整的投入—退出機制。股權融資股票上市有不少選擇，可以在主板上市也可以在企業板塊，境外上市的選擇也有很多，當前已經有不少企業進行了比較成功的嘗試。對于企業來說，通過股權融資獲取風險投資已經有了不少的成功案例，在企業創業之初，或者在產品研發階段和市場進入前期急需資金之際，這是一條比較好的渠道。

　　發行股票是一種資本金融資，投資者對企業利潤有要求權，但是所投資金不能收回，投資者所冒風險較大，因此要求的預期收益也比銀行高，從這個角度而言，股票融資的資金成本比銀行借款高。具體而言，發行股票的優點是：所籌資金無到期日，沒有還本壓力;一次籌資金額大;用款限制相對較松;有利于提高企業的知名度，為企業帶來良好聲譽;有利于幫助企業建立規范的現代企業制度。

　　對于那些潛力巨大，但風險也很大的科技型企業，通過發行股票融資，是加快企業發展的一條有效途徑。但股票上市也有不利之處：首先是上市的條件要求更高，上市門檻較高，絕大部分企業難以滿足上市條件;第二是上市時間跨度長，競爭激烈，無法滿足企業緊迫的融資需求;三是企業要負擔較高的信息公開成本，各種信息公開的要求可能會暴露商業秘密;四是企業上市融資必須以出讓部分股權作為代價，分散企業控制權，并出讓較高的利潤收益。從這個角度講，企業上市成本是比較高的。希望通過上市發行股票融資的企業必須滿足上市條件，而選擇不同的上市地點，需要滿足的條件也有差異，但一般而言，擁有良好的發展前景是成功融資的關鍵。

　　融資租賃

　　融資租賃是一種集信貸、貿易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為的新型融資方式。出租人根據承租人選定的租賃設備和供應廠商，以對承租人提供資金融通為目的而購買該設備，承租人通過與出租人簽訂金融租賃合同，以支付租金為代價，而獲得該設備的長期使用權。

　　對承租人而言，采用金融租賃方式，通過融物的方式實現融資目的，從而緩解了固定投資的資金壓力。另外，通過售后回租方式也同樣可以使流動資金短缺問題得以解決。

　　所謂售后回租，就是企業將現有固定資產出售給租賃公司，同時租賃公司以回租形式繼續將資產交給企業使用，這樣企業既獲得了資金，又不影響正常的生產經營。

　　融資租賃通過融資與融物的結合，兼具金融與貿易的雙重職能，對提高企業的籌資融資效益，推動與促進企業的技術進步，有著十分明顯的作用。融資租賃有直接購買租賃、售出后回租以及杠桿租賃。此外，還有租賃與貿易相結合、租賃與加工裝配相結合、租賃與包銷相結合等多種租賃形式。

　　融資租賃業務為企業技術改造開辟了一條新的融資渠道，采取融資融物相結合的新形式，提高了生產設備和技術的引進速度，還可以節約資金使用，提高資金利用率。很多投資風險小、現金流穩定、投資回報好的項目最適合通過租賃公司籌措資金，開展項目融資租賃，即租金的償還是根據項目的收益或現金流的百分比提取，達到雙方約定的租金總額或出租方的收益率為止。這樣一來，出租人實際上承擔了一定程度的項目風險，是一種使承租人、出租人、設備出賣人和出資人(銀行、機構投資、信托投資等)多贏的投融資模式。

　　典當融資

　　典當是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。對于急需流動資金的企業來說，典當是一種比較合適的手段。

　　與銀行貸款相比，除貸款利息外，典當貸款還需要繳納較高的綜合費用，包括保管費、保險費、典當交易的成本支出等，因此典當貸款成本較高，此外典當貸款的規模也相對較小，但典當貸款又具有銀行貸款無法相比的優勢。首先，它方便快捷，能夠迅速及時地解決當戶的資金需求;其次，經營產品靈活機動;第三，期限短，周轉快;第四，由于它是實物質押、抵押，因此不涉及信用問題。這幾點都十分適合企業的資金需求特點。

　　融資

　　融資，英文是financing，從狹義上講，即是一個企業的資金籌集的行為與過程。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。《新帕爾格雷夫經濟學大辭典》對融資的解釋是：融資是指為支付超過現金的購貨款而采取的貨幣交易手段，或為取得資產而集資所采取的貨幣手段。

　　融資詳細解釋：一指企業運用各種方式向金融機構或金融中介機構籌集資金的一種業務活動；二指礦業權經營的實質是礦業權融資和礦業開發；三指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進行資金融通的活動；四指貨幣資金的調劑融通是社會化大生產條件下社會經濟實體之間進行余缺調劑的有效途徑和手段；五廣義的融資是指資金在持有者之間流動以余補缺的一種經濟行為這是資金雙向互動的過程包括資金的融入（資金的來源）和融出（資金的運用）。狹義的融資只指資金的融入；六指資金在供給者與需求者之間的流動，這種流動是雙向互動的過程，既包括資金的融入，也包括資金的融出。七指企業從有關渠道采用一定的方式取得經營所需的資金的活動。

　　2019年3月15日，國務院總理李克強在北京人民大會堂十三屆全國人大二次會議表示，讓小微企業融資成本在2018年的基礎上再降低1個百分點。

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