股權上市完整版商業計劃書范例
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目 錄
摘 要 ……………………………………………………………………9
1. 公司簡述 ……………………………………………………………………10
2. 公司宗旨和目標 ………………………………………………………………10
3. 公司目前股權結構 ……………………………………………………………10
4. 已投入資金及用途 ……………………………………………………………10
5. 公司目前主要產品 ……………………………………………………………11
6. 市場概況和營銷策略 …………………………………………………………12
7. 業績簡介 ……………………………………………………………………13
8. 核心經營團隊 ……………………………………………………………… 14
9. 優勢說明 ……………………………………………………………………16
10. 為實現目標的增資需求 ………………………………………………………16
11. 融資方案 ……………………………………………………………………17
12. 財務分析 ……………………………………………………………………17
第一部分 公司基本情況 ……………………………………………………19
1.1 公司簡介 ……………………………………………………………………19
1.2 公司沿革 ……………………………………………………………………19
1.3公司股東及其股權變更情況 …………………………………………………20
1.4目前公司主要股東情況 ………………………………………………………20
1.5下屬公司情況 …………………………………………………………………21
1.6主營業務 ………………………………………………………………………21
1.7 員工情況 ………………………………………………………………………21
1.8 公司經營財務歷史資料 ……………………………………………………22
1.9公司近期及未來3 ~ 5年要實現的目標 …………………………………………22
1.10 公司宗旨 ……………………………………………………………………23
1.11公司發展戰略 ………………………………………………………………23
第二部分 公司管理層 ……………………………………………………25
2.1事會成員名單 ……………………………………………………………25
2.2 核心經營管理團隊 …………………………………………………………25
第三部分 技術與產品 ……………………………………………………… 29
3.1 生物肥料的概念 ………………………………………………………………29
3.2 產品種類 ……………………………………………………………………29
3.3 產品技術優勢 ………………………………………………………………30
3.4節約和合理利用能源 …………………………………………………………31
3.5 生產規模 ………………………………………………………………………31
3.6無形資產 ………………………………………………………………………32
3.7產品標準 ………………………………………………………………………33
3.8產品競爭優勢 ……………………………………………………………………33
第四部分 研究與開發 …………………………………………………………34
4. 1國內外生物有機肥的研發水平 ………………………………………………… 34
4 .2公司目前的研發現狀 ………………………………………………………… 34
4. 3研發中心的主要目標及設備 …………………………………………………35
4. 4公司研發資金、人員投入計劃 …………………………………………………36
4. 5公司知識產權現狀 ……………………………………………………………36
4.6公司已往的研究與開發成果 ……………………………………………………36
4.7競爭對手情況 …………………………………………………………………38
4.8公司技術開發依托情況 ………………………………………………………38
4.9保持關鍵技術隊伍的穩定性激勵機制和主要措施 ………………………………38
4.10公司未來3 ~ 5年在研發資金投入和人員投入計劃 ………………………………39
第五部分 行業及市場情況 …………………………………………………40
5.1市場狀況及規模 …………………………………………………………… 40
5.2目標市場 ……………………………………………………………………41
5.3產品消費群體 ……………………………………………………………………41
5.4公司科研轉化產品狀況 ………………………………………………………… 41
5.5市場趨勢預測和市場機會 ………………………………………………………42
5.6行業政策 ……………………………………………………………………43
5.7競爭分析 ……………………………………………………………………44
第六部分 營銷策略 ………………………………………………………… 47
6.1市場營銷體系的建立 ……………………………………………………………47
6.2銷售政策的確定 ………………………………………………………………47
6.3銷售渠道、方式、售后服務 ……………………………………………………47
6.4銷售隊伍情況及銷售福利分配政策 ……………………………………………49
6.5市場營銷手段 ……………………………………………………………… 49
6.6產品價格方案 …………………………………………………………………51
6.7市場銷售目標 …………………………………………………………………52
6.8銷售增長點 ……………………………………………………………………52
第七部分 產品制造 …………………………………………………………54
7.1產品生產制造方式 ……………………………………………………………54
7.2工廠交通物流基本情況 …………………………………………………………54
7.3現有生產設備情況 ……………………………………………………………54
7.4產品制造過程 …………………………………………………………………55
7.5工藝流程圖 ……………………………………………………………………56
7.6采購、供應體系 ………………………………………………………………57
7.7質量控制體系 …………………………………………………………………58
7.8成本控制體系 …………………………………………………………………58
7.9包裝與儲運 ……………………………………………………………………59
第八部分 管理 ……………………………………………………………… 60
8.1法人治理結構的建立 ……………………………………………………………60
8.2組織及管理 ……………………………………………………………………60
8.3管理制度 ………………………………………………………………………61
8.4薪資福利方案 …………………………………………………………………62
8.5股權分配及認股計劃 ……………………………………………………………62
8.6環境保護管理 …………………………………………………………………62
8.7勞動安全衛生管理 ……………………………………………………………62
8.8消防 …………………………………………………………………………62
8.9國內外管理體系認證 ……………………………………………………………63
8.10管理成員關系 …………………………………………………………………63
8.11關聯經營 ……………………………………………………………………63
8.12其它 …………………………………………………………………………63
第九部分 融資說明 ………………………………………………………… 65
9.1資金需求說明 …………………………………………………………………65
9.2資金使用計劃及進度 ……………………………………………………………65
9.3投資形式 ………………………………………………………………………65
9.4資產原負債結構說明 ……………………………………………………………65
9.5投資抵押 ………………………………………………………………………65
9.6投資擔保 ……………………………………………………………………… 65
9.7吸納新投資人后的股權結構 ……………………………………………………66
9.8股權成本 ………………………………………………………………………67
9.9投資人介入公司管理的程度說明 …………………………………………………67
9.10報告 …………………………………………………………………………67
9.11雜費支付 ………………………………………………………………………67
9.12稅收說明 ………………………………………………………………………67
9.13政府扶持資金 …………………………………………………………………68
9.14投資報酬及退出 ……………………………………………………………68
第十部分 財務計劃 …………………………………………………………69
10.1 財務分析說明 ………………………………………………………………69
10.2 財務資料 ……………………………………………………………………70
10.3 財務獲利能力分析 …………………………………………………………72
10.4不確定性分析 …………………………………………………………………73
10.5項目清償能力指標 ……………………………………………………………74
10.6 財務分析結論 ………………………………………………………………… 75
第十一部分 風險控制 …………………………………………………………76
10.1政策風險 ……………………………………………………………………76
10.2技術開發風險 …………………………………………………………………76
10.3經營風險 ……………………………………………………………………76
10.4市場開拓風險 …………………………………………………………………77
10.5生產風險 ……………………………………………………………………77
10.6財務風險 ……………………………………………………………………77
10.7匯率風險 ……………………………………………………………………77
10.8對公司關鍵人依賴的風險 ………………………………………………………78
10.9管理風險 ……………………………………………………………………78
10.10法律風險 ……………………………………………………………………78
10.11破產風險 ……………………………………………………………………78
第十二部分 項目實施進度 ………………………………………………… 79
第十三部分 其它 ………………………………………………………………80
7.7 質量控制體系
公司的生產工藝先進，產品的一次成品率達95%以上，生產工藝的返料率僅5%，沒有廢品。生產過程有嚴格的質量控制體系，總經理為質量第一責任人。配備有設備先進的專業的質檢中心。進廠原料進行全質量檢測，達標后進入可用原料庫房用于車間生產，生產過程設有五個關鍵質控點，有專業工藝人員對質控點進行巡檢，并建有巡檢記錄表，對溫度、成品率、能耗進行周期性登記。產品生產出來后，由中心質檢室對成品樣品進行全質量養分進行檢測，達標后進行成品待發區，不合格品復檢，仍不合格由生產重新返工。
7.8 成本控制體系
公司有完整的成本控制體系，公司推行成本倒推法。將可行的成本進行倒推分解，原料成本、制造費用、辦公費用、銷售費用等進行部門分解控制考核。采購部門多家比價，招標采購質優價廉的原材料、易損件消耗材料、燃料，生產過程通過工藝優化提高成品率，堵住跑冒滴漏點，加強單位時間產量的提高，對可利用的材料進行回收利用，修舊利廢，節能降耗、提高單產是車間管理的核心，加強辦公費用的管理，節約成本。
7.9 包裝與儲運
7.9.1包裝
1).包裝方式和包裝材料選用依循有利于提高產品貨架期、方便用戶使用、降低包裝成本的原則。微生物制劑產品包裝規格選用1000g以下的復合膜結合牛皮紙箱包裝;生物有機肥料產品采用20～50kg編織袋加塑料內袋包裝。
2).外包裝設計，在遵循國家有關肥料產品包裝標示的前提下，突出公司產品綠色環保、高科技理念，并申請15項外觀設計專利。
7.9.2儲運
1).根據肥料產品性能特點采用通風、陰涼倉庫儲存產品和原料。
2).微生物菌劑產品采用汽車零擔運輸(運輸費用約為產品銷售價格的1%左右);生物有機肥產品采用汽車(距生產廠400公里以內的)或火車整車發運。
第八部分 管 理
8.1法人治理結構的建立
公司建立了股東會同董事會，股東會是公司最高權力機構，董事會對股東會負責，實行董事會領導下的總經理負責制。目前公司還未設立監事會，新的投資人進入后將按照<<公司法>>的規定，建立和完善公司的法人治理結構。
8.2組織及管理
8.2.1 組織結構
公司實行董事會領導下的總經理負責制，總經理全面負責公司的經營管理工作，并分設副總經理分管各個部門。
主要部門有:質量管理部，行政人事部，總經辦，營銷部，市場部，技術服務部，財務部，采購部，物流部，研發中心，生產部等。
8.2.2 管理模式
公司總部統一負責財務人事質量知識產權管理、產品銷售及大宗原材料采購。東莞**公司負責研發及菌劑生產;廣西**公司負責復合微生物肥料生產。委托合作生產加工的部分產品，經總部質檢合格后由公司統一銷售。
8.2.3 勞動定員
公司實行定編制、定崗位的全員勞動合同制度及根據生產需求具體情況的合作制度以及營銷部分人員的合作制度。公司現有各類人員具體情況見下表：
|
1 |
企業職工總數 |
人 |
255 |
|
2 |
企業全體職工月均收入 |
元/人 |
2000 |
|
3 |
研發人員及專家顧問組 |
人 |
20 |
|
4 |
營銷人員 |
人 |
100 |
|
5 |
生產管理人員及一線工人 |
人 |
100 |
|
6 |
總部管理人員及后勤 |
人 |
35 |
8.2.3職工來源及培訓計劃
職工來源:管理人員、研發人員考慮主要從各大專院校中選優錄用或從社會公開招聘各類人員,生產人員按生產情況基本從當地招用。
培訓情況：總部的高管每周一個晚上定期學習,各部門定期開展業務學習，生產人員實行崗前培訓或師傅現場指導。
8.3管理制度
8.3.1公司建立的管理制度有：
行政管理制度 人事管理制度
技術開發制度 營銷管理制度
財務管理制度 售后服務制度
采購管理制度 安全管理制度
工廠管理制度 生產管理制度
質量管理制度 員工培訓制度
另外,還需訂立相關的各種制度,使管理規范化程序化。
8.3.2勞動合同
公司按國家有關規定簽訂全員勞動合同。同時公司與相關員工簽定技術秘密和商業秘密的保密合同。
8.4薪資福利方案
公司根據行業的特點建立了自己的薪資制度，福利方案。員工目前的薪資標準不低于同行業同類企業的標準，已經建立了良好的員工福利制度。全體員工購買社保、養老、醫療、工傷、意外傷害團體險，享受節假日福利，每周工作五天，每天7.5小時，享受雙休。同時按照員工對公司貢獻的大小和職責來給予獎勵。在確立薪資制度的同時，將逐步完善好福利制度，健全員工的社會保障體系。
8.5股權分配及認股計劃
公司創始人朱**先生計劃在2010年11月底前完成對原有部分高管及核心骨干進行一次股權獎勵性質的轉讓，現正在辦理過戶及工商登記變更手續。
同時公司還準備在明年第一季度推出第一期期股期權計劃，以留住核心員工及吸引優秀人才加盟，共同分享公司高速發展的成果。
8.6環境保護管理
公司通過了省市環保部門的驗收,符合國家有關規定.
8.7勞動安全衛生管理
公司嚴格遵守<<中華人民共和國安全生產法>>,等法律法規來進行操作.
8.8消防
按國家有關規定建立整個消防系統,達到國家的消防標準。
8.9國內外管理體系認證
8.9.1 國內管理體系認證
**公司獲得國家級高新技術企業;全資子公司廣西***生物科技有限公司已經通過廣西自治區國家級高新技術企業的申報完成同意及審核，現正在通過國家科技部的復審審核通過，預計今年年底之前可以完成復核并獲得批復。
中國質量信用AAA級企業。
**商標獲“廣東省著名商標”
**公司通過“ISO9001:2008國際質量管理體系認證”。
全資子公司廣西**生物科技有限公司全系列產品(高、中、低含量產品)獲品)獲“國家生產許可證”。
**產品還分別獲得國家“有機產品”、“綠色食品生產資料”認證。
8.9.2 國外管理體系認證
通過歐盟機構的認證,獲得歐盟有機產品稱號。
8.10管理成員關系
公司股東均為第一大股東多年的同事或合作同事,經營高管人員也是長期以來為公司聘請的經理人,大股東基本沒家族成員在公司工作，因此基本上不存在家族管理.
8.11關聯經營
公司股權清晰，無關聯交易。
8.12 其它
8.12.1公司與董事會、董事、主要管理者、關鍵雇員之間不存在或潛在的利益沖突.
8.12.2公司對知識產權、技術秘密和商業秘密有嚴密的保護措施。
第九部分 融資說明
9.1資金需求說明
9.1.1資金需求總金額為人民幣9000萬元。
9.1.2使用期限為投資人通過上市的方式退出為止。
9.2資金使用計劃及進度
所需資金主要用于有機原料生產線的建設，公司的科技投入研發，建設2條10萬噸的產品生產線，市場推廣及廣告費用，人力資源計劃費用等，按資金所到時間進度穩步實施。
9.3 投資形式
風險投資或股權投資。
9.4資產原負債結構說明
見資產負債表。
9.5投資抵押
固定資產同無形資產的抵押。
9.6投資擔保
無對外擔保情況。
9.7吸納新投資人后的股權結構
原有所有股東的股份為總股本的70%。
新股東的股份為總股本的30%。
(包括期權在原有股東里面行權。)
9.8股權成本
根據損益表未來5年每年的平均利潤為：3750萬元人民幣。按權益法計算，按8倍的PE計算，公司的總市值為：3750X8=30000萬元人民幣。
新投資人的9000萬元人民幣占總市值比為：9000萬/30000萬=0.3 也即是總股本的30%。所以新投資人的股份為總股本的30%.
假定公司股份制改造為設定總股本5000萬股，原股東(包括專門針對公司主要核心層同業務骨干、優秀經銷商的期股期權行權計劃)為總股本的70%，即為3500萬股，新投資人30%股份，即為1500萬股。新投資人的9000萬元折合每股6元人民幣。根據公司經營情況，公司2011—2015年的純利潤為2080萬、3115.2萬、4680.8萬、6661.4萬、8213萬，因此2011—2015年的EPS分別為：0.42元、0.62元、0.94元、1.33元、1.64元。相對應的PE分別為:14.28倍、9.68倍、6.38倍、4.51倍、3.66倍。
目前創業板生物工程類的發行PE都在100倍以上，11月已經上市的沃森生物就是按PE 133.8倍發行的，說明國家對創業板基于創新企業的高成長高發行市盈率是支持的。假定公司2013年能按計劃申報上市材料，2014年上市的`話，對應的2013年、2014年的EPS分別為0.94元、1.33元,2013年、2014年的PE分別為6.38倍、4.51倍。
從2011—2015年的凈資產看，分別為14471萬、16550萬、19665萬、24346萬、31007萬，按5000萬總股本算，對應的每股凈資產為2.89元、3.31元、3.93元、4.87元、6.2元。2011—2015年的對應PB為2.07倍、1.81倍、1.53倍、1.23倍、0.97倍。
按2010年的靜態利潤1350萬，未增資擴股時總股本3500萬股計算，每股EPS為0.4元，凈資產1.9元/股，內在綜合價值可達3元以上，考慮企業未來幾年的高速成長性，按動態2013年PE 6倍、PB 1.5倍適當溢價,得出每股6元的進入條件。
公司屬國家戰略新型產業中具有自主知識產權的創新型企業，生物工程行業的發行市盈率起碼在100倍以上，按現在的趨勢，公司上市的發行市盈率應該也在100倍以上。投資人從進入到上市需要3年時間，到可流通退出需要4年時間，將能獲得超過20倍以上的暴利回報，平均每年回報在500%以上。
9.9投資人介入公司管理的程度說明
新投資人按照股份的多少，派出相應的人員進入公司董事會,監事會擔任相應的職務，按照公司法和公司章程參與決策。
9.10 報告
按照公司法和公司章程有關規定定期向投資人提供年度或半年度財務報告和資金情況的報告，定期向投資人報告公司的經營情況。
9.11雜費支付
支付融資所花費的相關費用。
9.12稅收說明
公司的產品免增值稅，企業所得稅按國家高新技術企業的待遇，按15%征收。
9.13 政府扶持資金
廣東省科技部門，東莞市科技部門對東莞**公司在2009年同2010年無償扶持300—500萬元科技資金不等。
廣西桂林市***縣科技部門2010年對公司全資子公司廣西***生物科技公司無償扶持100萬元資金。
9.14投資報酬及退出
9.14.1 股票上市
公司2008年獲得東莞市后備上市企業資格，公司在新的投資人進來后計劃在3年左右在深圳創業板上市，2013年下半年申報材料，力爭2014年上半年在深交所掛牌。投資人可在限售股解禁后賣出獲得超額回報。
9.14.2股權轉讓
投資人由于其它原因急于變現，可將自己的股份轉讓給第三方或公司，可以獲得一定的回報。但公司不希望投資人在上市前發生重大的股權轉讓，希望同公司成長。
9.14.3 股利
投資人對公司發展信心很足，每年可從公司的分紅中得到紅利回報。
9.14.4 股權回購
公司對未來充滿信心, 對上市也充滿信心，除特殊情況下公司一般不接受有回購條款的投資人，希望投資人認真考慮清楚。
第十部分 財務分析
10.1財務分析說明:
10.1.1.項目實施進度說明
本項目的實施是按照完整的會計年度來進行計算的。
10.1.2 財務資料說明:
本項目所需財務資料是按照5年的經營情況來確定計算的。
10.1.3 財務評價基礎數據
1).產品品種：
a. 復合生物有機肥系列(大肥)
到2010年年底公司三條生產線全部建成后生產肥料的能力為21萬噸，實際可生產復合生物有機肥系列產品12萬噸，加上合作廠家的生產能力，總共有40萬噸的生產能力，可生產生物有機肥24萬噸，能滿足公司的銷售規模。隨著公司戰略實施步伐的加快，公司將在重要的市場地區新建新的生產線，將逐步取代加工廠家的生產代工，全部改成自己生產，以保證產品質量。
b.微生物制劑系列(小肥)
公司現有生產能力0.1萬噸，可短期生產0.1萬噸產品，完全
能滿足公司小肥訂單的需要，部分設備擴建改裝后，最大可有8000噸的生產能力。
c.新型肥料
公司有生產新型肥料包括硼肥、鋅肥、磷酸二氫鉀、水溶性肥料4500噸的能力。
2).新建的生產線項目建設期為1年(包括征地等)，1噸生產線能力可生產生物有機肥0.6噸---0.7噸.。
3).新建的原料基地建設期也按1年計算。
4).向銀行申請1年期的短期貸款作為資金周轉。
5).稅金
生物有機肥料(大肥)免增值稅，微生物制劑(小肥)增值稅為銷售額的6%，城建稅為增值稅的7%、教育附加稅為增值稅的3%。堤圍費為大小肥總銷售額的0.05%計算，企業所得稅按高新技術企業標準15%征收。
6).利潤分配
在提取利潤10%作為盈余公積金和5%作為公益金后，其余為可供分配的未分配利潤，2009年和2010年的未分配利潤為新老股東共享。
7).項目總投資情況
新引進戰略投資后，新項目總投資金額為人民幣9000萬元。此次募資完成后，將在3年后公司上市時再次募集新的資金。
10.2 財務資料
10.2.1財務資料表
見附表1.損益表
見附表2.資產負債表
見附表3.現金流量表
見附表4.總銷售量表
見附表5.總成本費用表
10.2.2利潤估算
稅前利潤=總銷售收入-原料成本-運營成本-銷售稅金和附加
1)產品銷售總收入
產品銷售總收入:產品銷售量x產品銷售價格，即為銷售收入。(大小肥銷售量相加)
2)成本和費用
a.生產成本
包括各種原材料及動力生產價格。
b.勞動定員及工資
2010年公司全部人員為255人，工資標準人均2000元/月。
2011年定編為300人，2012年為350人，2013年為400人，2014年500人，2015年為600人。人平均收入每年隨業績遞增而遞增，人平均按2500元/月計算。
c.制造費用
制造費用中的折舊費根據固定資產原值和《工業企業財務制度》規定的分類折舊年限計算，建筑物25年，機器設備14年。制造費用中的其它各項費用參照有關國家規定計算。(現金流量表中未考慮列出固定資產折舊的殘值)。
d.銷售費用
銷售費用包括廣告費用、開發經銷商的費用、市場推廣費用、行業交流費用、公共關系費用、固定提成費用、獎勵費用和其它有關費用。
e.管理費用
總成本費用表中未列入無形資產及遞延資產攤銷費。管理費包括日常運作費用、員工工資福利等、辦公費用、差旅費等其它費用。
f.財務費用
為銀行借款利息，短期向銀行抵押借貸。也可按國家對高科技企業的扶持政策，利用無形資產、知識產權貸款，由公司支付貸款利息。公司現正在按科技部政策辦理無形資產抵押貸款。
g.其它不可預見費用
按銷售量的一定比例提起，以作應急機動處理。
3)各項稅費
按國家有關規定交納各種稅費。
10.2.3所得稅
本公司為國家級高新技術企業，可獲得國家稅收的優惠政策, 所得稅按15%征收。
10.2.4 稅后利潤
企業總利潤交完所得稅后的利潤為稅后利潤。
10.3 財務獲利能力分析
10.3.1財務內部收益率(FIRR)
根據現金流量表(全部投資)可計算出:
財務內部收益率:
所得稅前為: 33.2%
所得稅后為: 23.5%
10.3.2投資回收期(pp)
所得稅前計算為：2.55年
所得稅后計算為: 3.4年
10.3.3財務凈現值(FNPV)
財務凈現值按照(IC=12%)計算
所得稅前為: FNPV為16987.45萬
所得稅后為: FNPV為13714.18 萬
10.3.4稅前投資利潤率
投資利潤率=(稅前利潤/總投資)x100%=(5823.68/9000)x100%= 64.7%
10.3.5 投資利稅率
投資利稅率=(利稅總和/總投資)x100%=(6147.64/9000)X100% =68.3%
10.3.6 稅后投資利潤率
投資利潤率=(稅后利潤/總投資)X100%=(4950.08/9000)x100%=55%
10.3.7 資本金利潤率
(未增資前按2800萬資本金算，增資后按新的資本金算)
稅前資本金利潤率=(稅前利潤/資本金)x100%=(5823.68/2800)x100%=207.99%
稅后資本金利潤率=(稅前利潤/資本金)x100%=(4950.08/2800)x100%=176.79%
10.4不確定性分析
10.4.1盈虧平衡分析
盈虧平衡點〈BEP〉=固定成本核算/〈營業收入-稅金及附加-變動成本〉=33.71%
只要該項目達到設計標準33.71%，就可達到盈虧平衡。
10.4.2敏感性分析
影響項目效益的主要因素有營業收入、經營成本等。他們的變化對項目的內部收益率、投資回收期會產生影響。
當經營成本不變，營業收入變動10%時：
營業收入增加10%時：稅前財務內部收益率為37.2%，稅后財務內部收益率為27.8%。稅前投資回收期為3.04年，稅后投資回收期為3.54年。
營業收入減少10%時：稅前財務內部收益率為28.8%，稅后財務內部收益率18.5%。稅前投資回收期為3.46年，稅后投資回收期為4.09年。
當經營成本變動10%，營業收入不變時：
經營成本增加10%時，稅前財務內部收益率為0.34%，投資免強保本,虧損邊緣。稅后財務內部收益率為負數,投資虧損。
經營成本減少10%時，稅前財務內部收益率為62.8%，投資回收期為2.21年。稅后財務內部收益率為52.2%，投資回收期為2.36年。
從敏感性分析看，企業對經營成本非常敏感�；诔杀緣毫�，公司朱**董事長同決策層高管高瞻遠矚，未雨綢繆，及時提出和實施資源戰略，通過同國際國內酵母巨頭合作建原材料基地可實現每噸節省成本70---100元，這樣就可提高每噸的毛利潤4%---5.8%。所以公司提出的資源戰略并實施可解決企業發展過程中的瓶頸---經營成本的問題，說明資源戰略非常重要。
10.5項目清償能力指標
10.5.1流動比率
流動比率=流動資產/流動負債
流動比率=(119917/53330)x100%=224.86%
這個比例比較合適,說明企業的償債能力較強。
10.5.2速動比率
速動比率=速動資產/流動負債
速動資產=(68719.5/53330)x100%=128.86%
這個比例比較合適 ，說明企業的安全邊際較強。
10.6 結論：
從本公司的財務狀況看,新投資人參與增資擴股后，公司未來5年的平均銷售收入為42805萬元,稅前利潤為5823.68萬元，稅后利潤為3750萬元,財務內部收益率稅前為33.2 % ,稅后為23.5%，投資回收期稅前為 2.55年,稅后為3.4年,盈虧平衡點為 33.71% 。公司的成長性良好，各項指標都完全符合國家創業板上市的基本條件。本項目的實施財務效益較好,抗風險能力很強。隨著國家對新型戰略產業的進一步扶持,本公司將進一步加大自主知識產權的科技創新力度,企業的經營效益將會越來越好。
第十一部分 風險分析
11.1政策風險
國家在十二五規劃中提出要發展七大新型戰略產業，并將在2020年扶持成為國家支柱產業。本公司所處的行業為生物工程里的細分行業，屬國家重點扶持的產業。公司將能享受國家對行業的很多優惠政策，得到政府的大力扶持。面對國家扶持政策，公司要把握新一輪行業大發展的機遇，加快發展的步伐，繼續做大做強，領跑行業。國家在今后相當長的時間內政策還需保持穩定性同連續性，因此來自政策的風險很小。
11.2 技術開發風險
主要指產品形成過程中發生重要的技術性能或達不到指標的問題，特別是產品的性能質量及可靠性出現重大缺陷，這將對公司產生災難性的影響。解決這個問題的主要措施為：
公司的產品在本行業已經應用了10多年，已申請了專利技術,技術在行業領先。主要研發人員穩定，從事行業時間很長，技術上有保證。公司還聘請了的一些專家教授為技術顧問，同時公司也正在同中國農科院環境資源所合作，申報企業博士生后流動站，研發核心人員也將納入成為公司股東。
11.3經營風險
因為本行業屬于生物工程新農業領域，受技術和市場的一定影響，同時也受自然條件的影響。任何經營出現重大失誤都會給企業帶來重大的損失。但公司的管理團隊在一起工作的時間較長，配合默契，行業管理經驗豐富，還聘請了行業專家成為企業顧問，為企業重大經營和投資提供決策參考。公司管理層經過多年的行業摸索，已形成了適合自己的經營方法和經營模式，建立責任人負責制，化解可能出現的經營風險。
11.4市場開拓風險
本風險主要指市場的開拓能力所帶來的風險。主要指兩方面：第一，指市場本身的需求不充足所帶來的產品消量不充足。第二，指市場營銷人員的開拓能力不夠或其它沒更好的辦法使銷量上去所帶來的風險。目前公司為行業第一龍頭地位，有一支100多人的營銷隊伍，多年的市場積累了豐富的市場經驗。公司政策目前主要向營銷傾斜，實行高提成，主要骨干也已開始納入股東。所以這種風險比較小。
11.5生產風險
生產風險主要指產能不足或產能過剩以及生產工藝水平等原因造成質量問題帶來的風險。公司目前有自己的生產基地，基本實行以銷定產或委托合作廠商加工生產等模式。公司有行業內最先進的工藝水平，有專人把質量關，因此這種風險基本很小。
11.6財務風險
公司產品基本上是按照現款現貨或訂金月結付款的方式，因此出現大的應收賬款或壞賬的可能性相對比較小。同時公司采取的是集中財務結算系統，有嚴密的財務監控機制，及早發現問題和處理問題，使財務風險降到最低程度.
11.7匯率風險
主要是指匯率的變化帶來的產品銷售量的變化及本幣升值或貶值所帶來的風險.
本公司的產品主要在國內銷售，出口國家多但銷量不大，主要銷往東南亞等國家，受匯率的變化影響不大。
11.8對公司關鍵人依賴的風險
主要是因為關鍵人物的離開給公司帶來的風險。公司已經運行了7年多，主要大股東都是農學專業出身,行業經驗非常豐富,他們是公司最關鍵的人，其它高管也在公司工作時間很長，他們也都已經成為新股東。公司多年來形成的機制也比較成熟，所以除大股東外，不會出現其它關鍵人依賴的風險。
11.9管理風險
公司堅持以人為本的原則,通過良好的機制真正做到人盡其才，比如通過大股東轉讓或期股期權等方式使管理人員同核心技術人員同公司股東等利益捆在一起，真正最大限度發揮自己的積極性。
11.10法律風險
因經營中合同不明確或超出經營范圍引起的風險為法律風險。公司有專業的法律顧問為公司提供法律服務，守法經營，可以最大限度規避法律風險。
11.11破產風險
當企業出現以上重大風險時才可能出現破產風險。公司能化解以上風險當然也能規避破產風險,因此破產風險目前不存在。
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